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一手户外用品，一手芯片，探路者探索转型之路。

近日，探路者发布2023年年报和2024年一季报。去年，探路者实现营收13.91亿元，同比增长22.1%；归属于上市公司股东的净利润0.72亿元，同比微增2.72%。

虽然增幅不高，但与2020年前相比，探路者已走出亏损泥潭。且一季报显示，探路者业绩进一步好转。一季度，其营收同比增长57.70%，净利润同比增长286.55%。不过，被寄予希望的芯片业务并未对其业绩有所助力。去年，探路者控股的3家芯片公司中，有两家亏损。

三个芯片公司两个亏损

作为一家主要从事户外用品的研发设计、运营和销售的公司，探路者去年户外用品业务营收12.57亿元，占总营收13.91亿元的90.4%。

户外用品业务中，户外服装、户外鞋品、户外装备营收又分别占总营收的70.39%、14.41%和5.16%。

探路者2023年营收情况。

从销售渠道看，去年探路者户外主营业务线下收入9.06亿元，线上收入3.45亿元。

门店方面，探路者去年共计新开门店216家，关店119家，截至2023年底共有连锁经营门店893家。

自1999年成立以来，户外用品一直是探路者的主业。不过，从2021年起探路者开始探寻第二增长曲线之路，提出了“户外业务 芯片业务”双主业战略。

从户外用品到芯片，探路者步子迈得有点大。

从近两年情况下，其芯片业务营收占比在提升，但总体仍不高。

去年，探路者芯片业务营收1.33亿元，占总营收的9.6%，2022年则为0.74%。

南都湾财社记者了解到，其芯片业务主要以G2 Touch、北京芯能及江苏鼎茂为载体。

其中，G2 Touch专注于触控芯片设计研发，探路者于去年5月份 收购其95.01%的股份。根据财报，去年G2 Touch 为探路者带来2946.37万元的净利润。

北京芯能专注于Mini/Micro LED显示驱动IC设计研发及模组生产，探路者持有其60%股权。去年，北京芯能亏损9642万元。

江苏鼎茂则专注于为客户提供芯片封测服务。去年6月份，探路者以 1800万元人民币收购其60%股权。该公司去年亏损97万元。

户外用品业务增长乏力

作为户外第一股，探路者为何“探”到反差极大的芯片领域？

南都湾财社记者梳理其2009年上市以来的年报数据发现，这或与其近些年户外用品业务增长乏力，以及控股股东变化有关。

2015年之前，探路者营收和净利润始终保持攀升状态。

有了钱，探路者便开启“买买买”模式，先后收购在线旅游平台Asiatravel、户外平台绿野网、易游天下、北京行知探索旅行社、图途（厦门）户外用品有限公司等公司。

但业务的拓展，并没有让其业绩飙升势头延续。

2015年，探路者虽然营收翻倍，但净利润突然下滑10.5%。此后，探路者前行的道路越发泥泞，营收和净利不断下滑。

其中，2020年，探路者净亏损2.75亿元，9.12亿元的营收也创下2012年以来的新低。

近两年，虽然探路者虽然已经扭亏为盈，但净利润额尚不及2014年2.94亿元净利润的零头。

尤其是在疫情影响下，探路者户外服装和鞋品营收在2020年出现了较大幅度下滑。

2021年1月，探路者创始人盛发强、王静与北京通域众合科技发展中心（有限合伙）签署了《股份转让协议》，通域众合成为探路者控股股东。外界称之为“卖身”。

股份转让后，探路者实际控制人变成了通域合盈董事长李明。探路者财报显示，李明历任中国人民解放军军械工程学院电子工程系导弹教研室教师、国研科技集团有限公司董事长兼总裁、紫光国芯微电子股份有限公司董事长、紫光集团有限公司联席总裁。

骨灰级登山爱好者王静影响了探路者的前21年，让这家公司从一顶帐篷起家，最终成长为国内户外行业龙头。如今，带有明显理工科气息的新掌门李明会在多大程度上改造探路者的气质，打破业务增长的“天花板”，仍有待观察。

采写：南都·湾财社记者 刘兰兰