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美国一季度GDP增速小于核心PCE通胀增速后，“美国经济陷入滞涨”已经成为市场普遍共识，降息预期被大幅推迟。

然而，市场逻辑已经变了。不降息？无所谓，大宗继续涨，A股继续涨，周五北向资金224.45亿元的净流入，这就是态度，也正式吹响了今年大A股第二轮行情周期的号角。

给火电板块泼一盆冷水

下图是小二跟踪的几个行业在周五的表现，可谓是“万红丛中一点绿”。200多亿的北向资金也没有把电力板块带红，到底是为什么？

最近火电板块一季报业绩普遍超预期，但股价却纷纷进入阶段调整，难道市场不再接受火电板块的困境反转了吗？最近向小二讨论这方面问题的朋友比较多，小二今天就着重讲一下，当前火电短期股价调整的逻辑。

核心原因就在于，去年由于高温 缺水，火电二季度多发了很多电量，垫高了基数。今年一不酷暑，二不缺水，火电的出力将回归正常水平，二季度火电的发电量增速，大概率是负值，而且是大幅度减少。

并且，我们从火电龙头华能国际第一季度的上网电量报告来看，平均结算电价是下调的。

由此可知，虽然火电中长期进入了行业困境反转的逻辑，但是目前火电板块正在演绎“二季度电量电价双降”的逻辑。

那么，什么时候可以再度参与火电板块呢？可以订阅《极简早知道》，让持续跟踪了两年火电的小二，来告诉你。

北向资金情绪高潮后，市场怎么走？

周五北向资金净买入224.45亿元，而且这可是在没有海外指数基金被动买入的背景下完成的，同时也创造了沪深股通推出以来的最大净买入规模。

资金买卖是情绪的最直接表现，超大规模的净买入，预示着超高的做多情绪。小二统计了北向资金历史前20大净买入时的市场表现情况：

如果剔除掉2020年的特殊性，北向资金在出现大幅净买入后，次日的表现都不会有持续的大幅增长。也就是说，情绪高潮之后，资金会进入短暂的理性回归，这点跟游资的手法有明显区别。

不过，从前20大净买入对应的时点来看，大多处于行情初期和中期。结合之前上证指数出现明显的方向选择震荡，周五的涨势也预示着，方向已经明确了——向上！

第二轮行情周期启动

如果我们只看指数的量价关系，除了得出平台震荡这个结论外，很难再有其他结论。但如果你是情绪宝的用户，这就不一样了。

今年的情绪指数，特别是在3月份大A股进入平台震荡后，就出现了非常明显的变化：

起初，500亿以上市值的公司，在3月初率先进入调整，赚钱效应持续衰减。与此同时，低空经济、交规设备等概念开始活跃，带动100亿以下小市值公司赚钱效应提升，维持住了整个市场的做多氛围。

之后，上证指数继续盘整，一直持续到4月份初，500亿以上市值公司调整完毕，而小市值公司在4月中旬才调整完毕。

目前大小市值公司的赚钱效应，从跷跷板特征转变到了同频上涨。整个市场的赚钱效应，已经从底部回暖。

去年由于宏观原因，底部要反复确认才能走出来，而今年宏观环境相对友好，底部可能会比去年更干脆和明确，不建议大家太保守。

另外，小二跟大家说过市场见底的“三特征”：万亿市场成交额、百亿北向净流入、百股涨停。周五的行情，万亿成交达成，北向百亿净流入达成，剔除ST后70家公司涨停。小二相信，这就是底部。今年A股第二轮行情周期，开启！

本来到这里，文章应该结束了，但小二不得不提一句。

今年庖哥手感火热！年初的AI主线，抓住了！3月份的有色主线也抓住了！而4月底的这波券商行情，庖哥也及时跟投资者分享了逻辑！

半年不到，庖哥已经协助投资者抓住了三波大板块行情。板块嗅觉极其敏感，让小二也无比羡慕。

如果你需要跟上市场主流逻辑，需要每天给你精选价值资讯，关注庖哥主理的《道达夜报》，无疑是明智的选择。

如果说《道达夜报》是行情的“进攻利器”，那么小二主理的《极简早知道》和情绪宝工具，就是行情的“防御后盾”，让你从行情周期的角度，更容易获取市场情绪波动带来的价值。

那么，哪里可以阅读《道达夜报》《极简早知道》以及使用情绪宝工具呢？关注微信公众号“道达号”，进入“赢家学院”，进行了解。

（小二哥）

本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担。