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在2023年底实施了17年来首次最大规模降价后的良品铺子，在今年一季度实现了营收同比微增，但是净利润却下滑不少。向消费者让利后的良品铺子能否发展得更好？

4月26日，良品铺子（603719.SH）发布的一季报显示，今年一季度实现营收24.51亿元，同比上升2.79%；净利润6248.28万元，同比下滑57.98%。

2023年12月，或许是意识到了当下零食消费市场的新趋势，良品铺子提出了“降价不降质”策略，公司的300款产品平均降价22%，最高降幅45%。

彼时，良品铺子董事长、总经理杨银芬在内部信中表示，线上消费流量转移，竞争加剧，线下各种零食模式全面开花，一系列新物种出现。此外，消费迈入理性时代，老百姓的钱袋子捂得更紧了，不同的人群消费层次更分化、更分明。“消费者认为我们‘贵’的现实问题，也表明我们的产品价格必须要更加亲民，我们的品质心智需要进一步夯实。”

对于一季度净利润下滑的原因，良品铺子表示，主要系对比同期，公司对部分商品进行了价格调整，毛利率有所下降，同时本期政府补助受节奏影响，综合导致净利润下降。

广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬告诉第一财经记者，在量贩零食门店如此强势增长的节点之下，良品铺子还能保证营收微增已属难得，良品铺子“降价不降质”策略应该是初见成效。未来，在降本增效方面，良品铺子还需要更多的举措去支撑它的利润以及营收以及股市表现。

面临营收增加但利润下滑的局面，若需要扭转该趋势，实行低价策略后的良品铺子显然需要在成本控制方面持续努力。从2023年全年的数据来看，良品铺子已经取得了一定的“降本”成效。公司2023年的总成本比上年同比减少14.92%。

再来看2023年的全年业绩。财报显示，2023年，良品铺子实现营业收入约80.46亿元，同比下滑14.76%；归属于上市公司股东的净利润约1.8亿元，同比下滑46.26%。

分产品来看，2023年，良品铺子主要售卖坚果炒货、果干果脯、肉类零食、素食山珍、糖果糕点等产品。2023年，上述品类的产品的营业收入和营业成本均出现了不同程度的下滑，毛利率则升降不一。总体来看，毛利率还增加了 0.21个百分点。

分地区来看，作为一家武汉的企业，华中地区为良品铺子贡献了最多的营收。华北和西北、华南地区是2023年营收增幅最大的两个区域，华东地区的营收微跌。

分销售模式来看，2023年，良品铺子的电子商务业务、加盟业务、直营零售业务、团购业务的营收同比变动分别为-32.58%、-6.67%、21.69%、-0.51%。电子商务业务跌幅最大，良品铺子在年报中解释称，2023年，电子商务业务（例如天猫超市、京东自营、良品铺子天猫旗舰店、良品铺子京东旗舰店等）的营业收入同比下降明显，主要是受行业及平台变化影响，平台电商业务销售下滑。而直营零售业务创造的营收同比增加21.69%。

之所以流量逐渐涌向线下，与零食的消费场景、消费习惯有关。根据欧睿国际 2023 年数据测算，线下渠道占据休闲食品流通份额的 82.6%，零食专卖店、便利店等现代渠道不断挤占传统夫妻店的市场份额，渠道升级趋势延续；线上渠道占比约 17.4%，传统电商平台增长放缓，线上流量向优质产品和内容化的电商平台转移。由于休闲食品存在冲动购买、所见即所得等特征，能否让消费者随处可见、随处可买成为品牌吸引消费者的重要因素。

此外，近年来，以品类多、价格低著称、大多位于社区中的量贩零食集合店在低线城市开出一家又一家，成为当地消费者青睐的消费新业态。所以近些年包括良品铺子在内的零食企业不得不面临量贩零食集合店兴起带来的压力，降价成为了当下头部零食企业不约而同的策略。相似的是三只松鼠（300783.SZ）在2023年4月，明确了“高端性价比”战略。

总体而言，我国的零食行业的体量还在进一步扩大。根据中商产业研究院最新数据，2023 年我国休闲零食市场规模 9,286 亿元，预计 2024 年市场规模超过万亿。从消费量上来看，我国人均休闲零食消费量仅为全球平均水平的 1/2、日本的 1/3、美国的 1/5，市场空间广阔。由于休闲食品行业进入门槛相对低，行业参与者众多且新玩家不断出现，品牌集中度较低，呈现完全竞争的市场状态。随着市场竞争不断增强，在品牌、渠道、产品、供应链等方面具备优势的企业将能够适应消费者需求，占据竞争优势地位。