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近日，上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所发布“上市公司可持续发展报告指引”（以下简称“指引”），自2024年5月1日起实施。

《每日经济新闻》记者注意到，在“指引”第三章《环境信息披露》中，“应对气候变化”不仅被列为首个议题，且对应条款有近十条，是所有议题中条款最多的，重要性可见一斑。

不难理解，企业作为社会经济发展的重要力量，在应对气候变化中扮演着举足轻重的角色，因为气候变化可能会对企业的生产经营活动带来各种风险和挑战，如供应链中断、市场需求变化等。通过披露相关信息，企业可以更好地识别和评估这些风险，制定相应的应对措施，保障企业的稳定发展。

之前，企业在披露相关气候信息时，面临诸多问题，如自身行业、业务规模、所在地域存在差异，需要披露的气候相关信息没有统一标准，没有明确的披露规定。而“指引”实施后，公司需要根据指定内容规范披露，这无疑让企业面临一些挑战——这些挑战包括情景分析、气候适应性评估等。

近日，商道融绿董事长郭沛源博士在接受《每日经济新闻》记者采访时分析说：在气候信披方面的挑战主要有两个，一是碳排数据，比如范围3（注：指一个组织在其价值链上下游间接产生的温室气体排放）的测算；二是情景分析，因为很多企业并不熟悉这个概念。那么，企业该如何应对这两个挑战？郭沛源认为，可以从能力建设和建立共识两个方面发力。

中央财经大学绿色金融国际研究院高级学术顾问、中财绿指首席经济学家施懿宸日前向《每日经济新闻》记者表示：目前市面上能提供情景分析或压力测试服务的第三方机构比较少，建议可以由中上协牵头，开展相应的培训；其次，交易所可以搭配“指引”再推出一个“操作守则”，方便和规范企业开展实际工作；最后，建立配套的惩罚机制，对数据作假或者有“漂绿”行为的企业进行惩处。

图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄

气候变化信披内涵：帮助企业实现有序转型

应对气候变化已是当下全球最为关注的焦点之一，不少国家或组织建立了相应的信息披露框架，以全面评估企业在这一议题上的表现是否符合可持续发展价值观。据了解，当下使用范围最广泛的是TCFD（气候相关财务信息披露工作组）推出的信披框架，其中包含“治理”“战略”“风险管理”以及“指标和目标”四大部分。

“指引”同样对气候变化议题赋予重要地位。“指引”在第三章《环境信息披露》中，将“应对气候变化”列为首个议题，并列出了相应的9个条款，是所有实质性议题中条款最多的。其中的第二十一条提出：“披露主体除按照本指引第二章的规定披露应对气候变化相关治理，战略，影响、风险和机遇管理，指标与目标等内容外，还应当按照本节规定披露应对气候变化的相关信息。”

从上可以看到，“指引”的气候变化信披框架，与TCFD框架在较大程度上保持一致，充分凸显出与国际标准相融合的特点。

郭沛源告诉《每日经济新闻》记者，气候变化议题在国际上是比较热点的问题。国外一般称为“气候变化”，国内一般视为与“双碳”相关。提到“双碳”，它对企业将产生方方面面的影响，其中既有风险也有机遇，对于多数企业来说，可能涉及如何在整体能源转型过程中实现企业自身的有序转型。

恺英网络董事、副总经理骞军法近日向《每日经济新闻》记者表示，不同行业的企业，具体的措施会不一样，有些在于减排，有些在于节能等方面。同时，他认为，企业越早更新思想和设备，就能越早做好长短期过渡。

图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄

气候适应性评估：专家建议企业从定性披露开始

值得一提的是，《＜深圳证券交易所上市公司自律监管指引第17号——可持续发展报告（试行）＞起草说明》对气候变化议题的披露还进一步补充强调，上市公司应当进一步披露气候适应性、转型计划、温室气体排放总量、减排措施、碳排放相关机遇等事项。

同时，深交所还鼓励有条件的公司披露温室气体范围3排放量、采用情景分析等方式进行气候适应性评估、聘请第三方机构对温室气体排放等数据进行核查或鉴证等。

此外，“指引”对情景分析作了详细解释：“情景分析是指在不确定的条件下，确定和评估未来事件的潜在结果范围的过程和方法。就气候变化而言，公司可以使用气候相关情景分析，评估气候变化的物理风险和转型风险可能如何影响其未来的业务、战略和财务状况。”

尽管“指引”给出了相关的披露方向，但对于此前未开展过相关工作，或者公司业务与气候关联度较低的企业而言，如何进行评估、测算、核查？这些都是实际的挑战。

骞军法对此表达了相似的观点。他认为，国内企业在披露气候相关信息时，面临标准选择的问题，而当下，只能依据国际标准。因此，他“希望国家层面能尽快下发中国特色ESG指标体系，（这）将有助于企业落地相关计划”。

在郭沛源看来，气候信息披露方面普遍存在的挑战主要有两个。

第一，是温室气体排放数据核算方面。郭沛源分析说：“有的公司可能连范围1（注：一个组织自身产生的直接温室气体排放）、范围2（注：一个组织外购能源产生的温室气体排放）都没算过；有的公司可能算过范围1、范围2，但那些价值链比较长的行业，比如汽车、金融等，如何计算范围3，这无疑是一个难点。针对这个问题，应该让企业逐步去熟悉、开展相关能力建设，并且需要有一些排放因子库或者一些具有公共属性的测算平台、工具，提供给企业使用。”

他继续介绍道：“第二是情景分析。针对气候变化议题，目前国际上的主流分析方法是情景分析。但对于很多公司来说，情景分析还是一个不太熟悉的概念。所以，也需要企业建立一个共识，意识到这是一个逐步清晰的过程，不可能一下就做到非常精确和量化。企业一开始可以从定性表述入手，实现由易到难的过程。”

郭沛源补充解释说，这个过程需要平衡速度，像是一场马拉松。“马拉松距离长，这就意味着不是起步最快的人会最先到达终点。所以，往往是有节奏，还要有毅力，才能到达目的地。”他认为。

全国人大代表、厦门国家会计学院教授黄世忠在今年3月接受《每日经济新闻》记者采访时曾建议，我国可以借鉴国际上广泛运用的《温室气体规程》的做法（特别是组织边界和经营边界的确定方法），尽快修订温室气体核算和报告标准，并定期更新和公布排放因子。

最后，施懿宸提了一些建议：目前市面上能提供情景分析或压力测试服务的第三方机构比较少，建议可以由中上协牵头，开展相应的培训；其次，交易所可以搭配“指引”再推出一个“操作守则”，方便和规范企业开展实际工作；最后，建立配套的惩罚机制，对数据造假或者有“漂绿”行为的企业进行惩处。