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当地时间25日，世界银行发布最新《全球大宗商品展望》。报告指出，全球大宗商品价格在急剧下跌后正在趋于平稳，对去年整体通胀的回落起到了决定性作用。不过，倘若中东地区地缘政治局势升级，爆发大规模冲突，能源供应受阻，推高能源产品价格，将导致全球通胀再次走高。

世行最新统计结果显示，2022年年中至2023年年中，全球大宗商品价格同比大跌近40%，推动同期全球通胀回落约2%。然而，自2023年中期以来，世界银行的商品价格指数基本保持不变。世行预计，假设地缘政治紧张局势不再升级，2024年全球商品价格将小幅下降3%，2025年下降4%。这一速度对于抑制大多数经济体仍高于政策目标的通胀增速几乎没有帮助，仍将使商品价格保持高位，比新冠疫情前五年平均水平高出约38%。

世界银行高级经济学家菲利普·肯沃西（Philip Kenworthy）在接受第一财经记者专访时表示，目前全球经济增速仍然明显低于新冠疫情之前，整体经济需求增长依旧疲软，但大宗商品价格仍将处于高位，未来数年我们都将看到这种脱节的现象。

第一财经：世行对全球大宗商品价格走势有何预测？

肯沃西：大宗商品价格的总体前景在未来两年较为稳定。但由于价格起点很高，“稳定”意味着未来两年的价格将保持高位，比新冠疫情前的水平平均高出近四成。

最关键的是，我们预计今年油价会高于去年，其他商品价格在未来两年将略有回落，但幅度不会很大。

尽管目前全球经济增速仍然明显低于新冠疫情之前，整体经济需求增长依旧疲软，但大宗商品价格仍将处于高位，未来数年我们都将看到这种脱节的现象。

第一财经：能否具体分析油价和金价走势？

肯沃西：石油和黄金是最近几周价格大幅上涨的两种商品。背后的价格变动有一个共同的因素，那就是地缘政治紧张局势加剧。石油和黄金这两种商品对不断变化的地缘政治环境都非常敏感。

展望未来，我们预计今年下半年油价将保持在接近目前水平，这意味着今年的平均油价将高于去年。

至于黄金，我们预计其价格将稳定在接近目前的历史最高水平，然后在明年略有回落，但幅度很小。这意味着以历史标准来看，其价格水平仍将高企。

需要强调的是，这些都是基准预测。鉴于中东局势的不确定性和地缘政治紧张局势的加剧，这些预测存在很多不确定性和风险，尤其是石油价格。与冲突有关的石油供应中断有可能将油价推高很多。

因此，我们在最新报告中指出，与冲突有关的严重石油供应中断可能会使今年的平均油价超过每桶100美元。

第一财经：你是否担心目前的地缘政治局势导致能源危机卷土重来？

肯沃西：我非常担心。对冲突升级的首要担忧是生命的丧失、难民的增加、饥荒的加剧，这些都非常可怕。

但从更广泛的全球经济角度来看，冲突加剧和地缘政治紧张局势加剧的环境之下，大家都是输家。在全球层面上，这会减少贸易、削弱投资、削弱信心。商品价格更有可能飙升，因此通胀也更有可能飙升，所有这些都会削弱经济增长，从而冲击最弱势的群体。

第一财经：当前的大宗商品价格走势将如何影响通胀走势？

肯沃西：全球央行现在最不想看到的就是能源价格上涨带来的冲击。因此，在最新报告中，我们分析了与冲突有关的严重石油供应中断会如何导致全球通胀回落的进展完全停滞。这对全球经济非常不利，它将削弱过去12个月在降低通胀方面取得的进展。

让通胀率可持续地回到2%，这是大多数发达经济体央行的目标。我们认为这仍有一段距离，这也是各国央行最近表现得相当谨慎的原因。我们认为，未来几年我们终将实现这一目标。通胀之战的最后一英里充满挑战，任何能源价格的飙升都会使情况变得更糟。